A vállalat a napokban közölte, hogy felvásárolja az Iridium Communications (NASDAQ: IRDM) műholdas operátort egy 8 milliárd dolláros készpénzzel és részvénnyel teljesítendő üzlet keretében. Ez a Rocket Lab piaci értékének mintegy 13%-ának felel meg és milliárd dollárnyi új adósságot hoz a tőkeszerkezetbe. A befektetőknek mégis tetszett a hír. A Rocket Lab részvényei körülbelül 16%-kal ugrottak a hír hatására, az Iridiumé pedig mintegy 25%-kal emelkedtek. Felvásárlási sztoriknál viszonylag ritka, hogy a felvásárló és a felvásárolt cég árfolyama is emelkedjen, tehát a befektetői értékelés mindenképp pozitív. 

A Rocket Lab talált egy rövidebb utat

A Rocket Lab ezzel az akvizícióval a SpaceX-re szeretne hasonlítani, vagyis egy olyan cégre, amely rakétákat épít, elindítja azokat (ez a saját tevékenysége), miközben saját műholdas hálózatát működteti (ezt szerezte most az Iridiummal). A befektetők számára azonban az lesz egy fontos kérdés, hogy vajon nem történik-e mindez túl korán és túl drágán. A Rocket Lab nem egyébért fizet, mint annak a munkának a lerövidítéséért, amit saját magának kellene elvégeznie hosszú évek alatt. Az Iridium 66 műholdat üzemeltet alacsony Föld körüli pályán. Ez a hálózat több mint 2,5 millió előfizetővel rendelkezik, köztük kormányzati, védelmi, légiközlekedési, tengerészeti és kereskedelmi ügyfelekkel. A vállalt úgy fogalmazta meg az üzlet lényegét, hogy egyszerre három akadályt is megkerültek: a spektrum biztosítását, a hosszú várakozást és az évekig tartó fizető ügyfélkör kiépítését. Peter Beck vezérigazgató a tranzakciót nemes egyszerűséggel „az űripar meghatározó pillanatának” nevezte.

Minek lehet örülni és minek nem?

Az mindenképp örvendetes, hogy az Iridium nyereséges, míg a Rocket Lab nem. Az Iridium 2025-ben 871,7 millió dollár bevételt és 114,4 millió dollár nettó eredményt ért el, ebből mintegy 634 millió dollár szolgáltatási bevétel, vagyis olyan stabil, előfizetéses bevétel, amivel a Rocket Lab még nem rendelkezik. A Rocket Lab ugyanebben az évben 602 millió dolláros bevételt és 198,2 millió dolláros nettó veszteséget hozott össze, amihez most még pár milliárd dollár adósság is érkezik. Ahhoz ugyanis, hogy az Iridium részvényesei megkapják a bejelentéskori árfolyamhoz képest 24 százalékos prémiumot tartalmazó részvényenként 54 dolláros vételárat, a Rocket Lab-nek egy 3,6 milliárd dolláros áthidaló kölcsönt kellett igénybe vennie a Deutsche Banktól és a Wells Fargo-tól. A maradékot részvényekkel fizeti ki a társaság. A Rocket Lab bevételei gyorsan nőnek, ezzel nincs baj. A probléma az értékeltség. Ebben is igyekszik hasonlítani a Space X-hez, ugyanis az árfolyam/egy részvényre jutó bevétel (P/S) 80-szoros értéket mutat, ami az S&P 500 indexben jelenlévő vállalatok 3,3-as értékéhez képest nagyon magasnak számít.

Mit mutat a csárt?

A magas árazás mellett a technikai kép is okozhat fejtörést a befektetőknek. A májusban elért csúcsáról öt hét alatt megfeleződött a papír árfolyama, nyilván nem kis mértékben köszönhetően a Space X giga-IPO-jának. 80 dollárnál talált támaszra a jegyzés, ahonnan először egy technikai fordulatot mutatott be az árfolyam, majd az akvizíciós híreknek köszönhetően robogott tovább, egyenesen az 50 napos mozgóátlagig, ami megálljt parancsolt az örömködő vevőknek.

Pár hete is itt zsúfolódott az árfolyam, csak akkor még a mozgóátlag felett. Komoly izgulnivaló 75 dollár alatt lenne, ahová remélhetőleg nem esik le az árfolyam. Ezt igyekszik alátámasztani a mozgóátlagok emelkedést támogató elhelyezkedése, az hogy növekvő értékek mellett emelkedik a grafikus képük, valamint a fordulós gyertyát követő megerősítő, nagytestű zöld gyertya tegnap. Szóval az összkép jó egy emelkedéshez, de igazán nagyobb tér 110 dollár felett nyílna meg az árfolyam előtt.

(forrás: Rocket Lab Just Made an $8 Billion Bet to Rival SpaceX. Is the Stock a Buy?)

Ide írhatsz:

hello@csartmate.hu

Fotó: ID 278642337 | Rocket Lab © Rafael Henrique | Dreamstime.com

Az oldal üzemeltetője és a cikk szerzője az itt leírtak kapcsán mindennemű ajánlati kötöttségét kizárja, az abban foglaltak valóságtartalmáért felelősséget semmilyen formában nem vállal. Fentiek nem tekinthetőek szerződéskötésre, kötelezettségvállalásra, vagy befektetésre történő ösztönzésként, így az abban szereplő információk kizárólag tájékoztatóak és csak saját felelősségre használhatók fel.

A Megpattant a SpaceX kihívójának árfolyama, de a folytatás kérdéses bejegyzés először csartmate.hu-én jelent meg.

Andrea Orcel az UniCredit vezérigazgatója, még 2024-ben szerzett bankjának jelentős részesedést a Commerzbankban, ami megdöbbentette Németország vállalati és politikai elitjét. Ekkor együttműködést, közös stratégiát javasolt, illetve konkrétan egy bankfúzió tervével állt elő. Ezt a német bank menedzsmentje és tulajdonosai nem nézték jó szemmel, az olaszok terveit homályosnak találták, amelyek jelentős végrehajtási kockázatokkal bírnak, miközben félrevezető narratívákat használtak rombolva a Commerzbank hitelességét. Ilyen körülmények között nem csoda, hogy befagytak az álláspontok és nem haladtak a tárgyalások.

Május elején azonban felpörögtek az események és egy hétfő reggel, gondolom egy remek kávét követően az olasz nagybank részvényeseinek közel 100 százaléka megszavazott egy 6,7 milliárdos tőkeemelést. Sokat nem üldögéltek a pénzen, kedden már ki is ment az ajánlat a Commerzbank megvásárlására. A német bank részvényeiért 0,485 új UniCredit-részvényt ajánlanak, amivel a Commerzbank részvényeit 30,8 euróra értékelték. A papírokkal azonban 36 euró körül kereskednek, így hosszú, tömött sorokra nem kell számítani a befektetők részéről, akik vígan rohannának felajánlani a részvényeiket 15-17 százalékkal olcsóbban. Még úgy sem, hogy az olaszok az ajánlatukat négy héten keresztül fenntartják.

A Commerzbank eközben nem csak ellenkezik az olaszokkal, de jelentős hatékonyság javítási intézkedésekkel próbálja saját magát értékesebbé tenni. Ennek sajnos rengeteg munkavállaló látja kárát, ugyanis a ‘20-as évek elején végrehajtott 10 ezer fős leépítést követően, további 3900 dolgozóját készül elbocsátani a frankfurti székhelyű bank. Közben többen a német államnak a 2008 válságot követő bankmentése során szerzett részesedéséből megmaradt 12 százalékos tulajdoni hányadának növelését szorgalmazzák, hogy ezzel is megvédjék a bankot a lehetséges felvásárlástól. 

Ennek a küzdelemnek az árfolyamban – és ezáltal a csárton – is látványos leképeződései vannak. A tavaly augusztusban elért 38 eurós lokális csúcstól indítva felépült egy sáv 30 euró körüli mélypontokkal. A sáv széleit már többször megjárta az árfolyam és most a felső szél közeléhez tapadva mozog a jegyzés. Mi lehet ebből? Figyelembe véve, hogy egy felvásárlási sztori közepén vagyunk, jó eséllyel kitörhet az ár felfelé. A felvásárlási ajánlat jó eséllyel sikertelenül zárul, de az olaszoknak lehetőséget biztosít további vásárlásokra, hiszen ők a törvénynek megfelelően megtették ajánlatukat, átléphetik a 30 százalékos tulajdoni hányadot. Vagyis vagy a piacról vásárolva, vagy egy magasabb árú ajánlat megtételével, de tovább folytathatják a nyomulást, amiből egy rali jöhet. A csárt szerint, akár 46 euróig is.

Fotó: ID 43981061 | Commerzbank © Tomnex | Dreamstime.com

Az oldal üzemeltetője és a cikk szerzője az itt leírtak kapcsán mindennemű ajánlati kötöttségét kizárja, az abban foglaltak valóságtartalmáért felelősséget semmilyen formában nem vállal. Fentiek nem tekinthetőek szerződéskötésre, kötelezettségvállalásra, vagy befektetésre történő ösztönzésként, így az abban szereplő információk kizárólag tájékoztatóak és csak saját felelősségre használhatók fel.

A Kezdődhet az olasz-német döntő! bejegyzés először csartmate.hu-én jelent meg.